인적분할과 지주사 전환(feat 자사주의 마법) 인적분할과 물적분할에 대해 이제는 좀 더 아셨을거라 생각합니다. 혹시 "인적분할, 자사주의 마법" 이라는 표현은 들어보셨나요? 아니면 "A 기업, 인적분할 후 지주사 전환" 이라는 표현은 보신적 있으실까요? 오늘은 바로 이 인적분할과 지주사 전환에 관하여 글을 적어 보려고 합니다. 이벤트 드리븐 전략(Event driven)의 대표적인 투자 방법중 하나가 되는것이기도 합니다. 사실, 예전만큼 잘 먹히고 있지는 않지만요. 각설하고 바로 본론으로 들어가겠습니다. 1. A라는 회사가 있습니다. 그리고 A라는 회사의 최대주주는 '인진짜' 로 A 회사의 지분을 30% 소유하고 있습니다. 그리고 A회사의 자기주식(자사주는) 20% 입니다. 2. A 회사는 자신의 회사..
현대리바트 3분기 실적 발표 현대리바트 3분기 실적은 매출액 3,220억원(YoY +7.7%), 영업이익 89억원(YoY +29.2%)를 기록하였습니다. 작년 동기대비 성장한 모습을 나타내고 있었지만, 시장 참여자들의 기대치를 하회하면서 주가가 하락하였습니다. 시장에서는 B2B 부문에서의 실적 부진했으나 B2C에서는 안정적인 성장이 이루어지고 있다고 판단을 하는 것 같습니다. 그러나 제 생각은 사실 B2C 실적 또한 부진하다고 판단됩니다. B2C 부문에서 인테리어와 주방용가구를 합친 성장률이 작년 동기대비 약 11% 성장하였고, 사무용가구는 약 14% 성장하였습니다. 한샘이 인테리어 부문에서 40% 가까운 성장률을 올린것에 비해 매우 저조한 실적이라고 판단됩니다. 이처럼 부진한 실적이지만 그럼에도 리바트..
비즈니스 상황은 어떠한가 2Q20 동사 연결매출액은 1,141억원(YoY +5.9%), 영업이익은 132억원(YoY -32.6%)를 기록하였습니다. '18년~'19년 고성장하다 '20년 1분기~2분기 영업이익이 저조한 이유는 코로나 영향이 컸기 때문입니다. 1. 고등사업부(수능사업부) 메가스터디하면 대부분 온라인 교육을 떠올리지만, 실질적으로는 오프라인의 매출과 이익기여도가 상당부분 높습니다. 오프라인쪽은 고정비가 매우 높은데, 매출이 코로나로 인해 빠져버리자 해당부분이 다 이익의 감소로 이어지게 된 것입니다. 즉, 정리하자면 수능사업부(고등사업부)는 코로나의 영향으로 온라인쪽의 성장에도 불구하고 영업이익이 빠르게 감소하게 되었습니다. 2. 초중등 사업부 중등사업부의 브랜드는 "엠베스트", 초등사업부의 ..
기업분할 - 인적분할 요즘 그러고 보니 '분할'에 관한 이슈가 요즘 만큼 있었던적은 없었던 것 가습니다. 그 만큼, 투자에 대한 관심도가 많이 늘었기 때문인 것 같습니다. LG화학 분할, SKT 분할 등이 대표적인것 같고요. 그런데 가만 보면 "좋은건가요?" "나쁜건가요?" 이렇게 물어보시는분들이 많은 것 같습니다. 그래서 오늘은 이 기업분할, 물적분할과 인적분할에 대해서 적어보도록 하겠습니다 . 인적분할이란 분할을 하면 무언가 나누는것 같은 생각이 드시죠? 네 맞습니다 그 분할이 맞아요. 기업도 나눈다는 것이지요. 그런데 앞에 인적이라는 단어와 같이 부어 '인적분할'이 뭐지? 라는 생각이 드실거에요 예를 들어서 설명드릴게요. 삼성전자에는 대표적으로 1) 반도체 사업부 2) 휴대폰 사업부 3) 디스플레이..
시작에 앞서 안녕하세요, 사실 이 블로그는 아들에게 제가 경험했던것들을 조금씩 적어보면서 언젠가 자연스럽게 볼 수 있도록 하면 어떨까 하는 생각에서 시작했었습니다. 실제로 보여주게될지 아닐지는 모르겠지만요. 그러다가 시간이 좀 여유가 있어서 투자에 관해서 좀 더 적게 되었습니다. 그런데 요즘 투자를 하시는 분들이 정말 많아지는것 같습니다. 저는 주위 사람들에게 항상 투자를 권하는 사람이었습니다. 그런데 정확하게는 '올바른 방법'으로 '잘'해야 한다는 전제가 있었지요. 그런데 요즘 상황을 보면 그렇지가 않은것 같습니다. 너무나 도박판같이 움직이는 것 같습니다. 실제 데이터를 보면 20대 신규 계좌중에 신용계좌가 50%가 이상이라니, 뭐 말을 다한것 같습니다. 제 생각에는 사실 코인판과 이제 다를바가 없는것..
2020/10/28 - [투자/국내관심기업] - 케이씨씨글라스 코리아오토글라스 합병(feat 왜 이렇게 싼거야) 케이씨씨글라스 코리아오토글라스 3Q20 실적발표 관심기업으로 잠깐 적었던 케이씨씨글라스와 코리아오토글라스의 20년 3분기 잠정 실적이 발표되었습니다. 합병존속법인인 케이씨씨글라스의 3분기 실적은 매출액 1,635억, 영업이익 87억, 순이익 100억을 기록했습니다. 케이씨시글라스는 올해 케이씨씨로부터 분할한 회사여서 전년 동기대비 실적을 비교할수는 없습니다. 매출액과 영업이익 규모를 보면 인테리어 사업부의 수익개선추이가 지속되고 있는것으로 보이고, 유리사업부분이 2분기 적자에서 다시 턴어라운드를 하고 있을것으로 예상이 됩니다. (직접 확인은 못하였으나 단순 숫자 추이로 보는 제 추정입니다.) ..
비즈니스 상황은 어떠한가 거래승인 대행서비스(VAN) 사업과 PG 사업을 주 사업으로 영위 PG 사업은 100% 자회사인 NICE페이먼츠 사업에서 영위하며 연결 실적으로 잡힘 VAN사업은 오프라인과 온라인으로 나뉠 수 있음 오프라인 VAN 사업은 거래건수(Q)는 증가하고 있으나 건당 수수료가 빠르게 하락하면서 오프라인 전체는 감익 중 온라인 VAN 사업은 거래건수(Q)가 1H20 기준 YoY 70% 이상 빠르게 증가하고 있음. 수수료는 소폭 하라하고 있지 않을까 추정 됨 PG 사업은 1H20기준 YoY 30% 이상 빠르게 성장 중. 공격적인 영업정책에 따라 아직 영업 레버리지는 나오고 있지 않음 전사적으로 1H20은 매출액은 2,430억원으로 YoY 12.5% 증가, 영업이익은 151억원으로 YoY -1..
케이씨씨글라스 코리아오토글라스 합병(feat 왜 이렇게 싼거야) 케이씨씨글라스가 코리아오토글라스를 흡수합병을 합니다. 케이씨씨글라스는 존속법인이 되고, 코리아오토글라스는 해산법인이 되어 소멸이 되는 구조입니다. 각 회사들의 합병가액은 아래와 같습니다. -케이씨씨글라스: 30,996원 -코리아오토글라스: 14,744원 즉, 기존 코리아오토글라스 주식을 가지고 있는 주주분들은 보유하고 있는 주식 1주당 케이씨씨글라스 주식 0.4756743주를 받게됩니다. 케이씨씨글라스와 코리아오토글라스의 합병가액 산출은, 두 회사모두 상장회사이기 때문에 자본시장과 금융투자업의 법률에 따라 자산가치 및 수익가치, 상대가치 등의 기업가치 산정가격을 산정하지 않습니다. 합병 된 기업의 주식은 20년 12월 18일로 예정되어 있습..
퀀터멘탈이란 무엇인가 바로 한 사례로 들어가겠습니다. 19년 4월에 있었던 일입니다. Occidental Petroleum의 V jet이 오마하 항공에 도착하였습니다. Occidental Petroleum은 회사 이름그대로 석유회사인데 워렌버핏과 투자 유치를 위한 미팅을 하기 위해 간 것이었습니다. 당연히 이 모든 일정은 비밀스럽게 진행이 되었지요. 그러나 이 비밀은 100% 비밀스럽지 못했습니다. 몇몇 헤지펀드가 V jet의 급작스러운 비행스케줄을 알아차렸고 투자기회를 포착하였습니다. 그리고 이틀 뒤 Occidental은 $10bn을 워렌버핏으로부터 투자유치 했다고 공시를 하였습니다. 이 사건은 바로 어떻게 퀀터멘탈이 활용될 수 있을지의 단편적인 좋은 사례입니다. 투자자로서 너무 흥분되지 않나요? 눈치..
EBAY는 어디로 향하고 있을까 EBAY의 역사는 고장난 레이저 프린터에서 시작하였습니다. '95년 설립자였던 Pierre Omidyar가 자신이 만든 사이트에 고장난 프린터를 1달러에 올렸는데 14달라에 판매가 되면서 아이디어가 확산되었지요 상장이후 승승장구 하던 ebay였지만, 행동주의 투자자들이 주주로 들어온 후 PAYPAL 분할, STUBHUB 매각 등 알짜 자회사들을 정리해야했고 최근까지도 광고사업을 별도로 매각작업이 진행중인 상황입니다. 이처럼 알짜 자산들이 매각되고 있는상황에도 EBAY는 연초이후 약 55% 상승하며 현재 상장이후 최고가를 갱신하고 있습니다. 대단해 보이죠? 그렇지만 그렇게 대단한것도 아닙니다. 미국 내 다른 E-commerce 주식과 비교해 보았을 때 가장 저조한 주식성과를..
해외주식투자 세금 해외주식을 하면 세금이 항상 궁금하실거라 생각합니다. 정말 쉽게 간략하게 설명해드리도록 하겠습니다. 먼저 세금이 발생한다는 의미는, 소득이 있다는 의미겠지요? 우리가 주식 투자를 통해 얻는 소득은 크게 두 가지로 나뉩니다. 1. 투자차익 2. 배당수익 1. 투자차익: 주식을 투자하고 사고팔아 생긴 손익을 의미합니다. 예를 들어 A주식을 1억 원을 투자하였고, 수익률이 20%였다면 2천만원의 수익이 발생한 것입니다. 반면 만약 -20%의 수익률을 나타냈다면 2천만원의 손실이 발생한 것입니다. 해외주식 투자차익의 경우에는 1년을 기준으로(1월1일~12월31일) 250만원의 공제가 있습니다. 그리고 공제된 나머지 이익에 대하여 22%의 양도소득세율이 적용되어 해당 내용분을 이듬해 5월에 납부..
롯데제과의 비즈니스 상황은 어떠한가 20년 상반기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 10,859억원, 660억원으로 전년 동기대비 각각 4.7%, 55% 증가하였고, 20년 상반기 별도기준 매출액과 영업이익은 각각 7,544억원, 376억원으로 전년 동기대비 각각 1.9% 감소, 39% 증가하였습니다. 별도 기준 매출액 감소 원인은 코로나 영향이 있었고 기존 제빵사업부의 사업부 철수 영향이 있었기 때문입니다. 연결 기준 매출액 증가한것처럼 보이지만 이는 19년에 합병한 법인들이 1분기에 반영되지 않고 20년에 처음 반영되는 것들이 있기 때문에 숫자가 증가한것처럼 보이는 착시효과로 보아야 합니다. 매출액이 감소하였음에도 영업이익이 증가한 이유는 아이러니하게도 코로나 영향으로 판매촉진비 등의 감소 등 전반적..
