나이스정보통신 대체 뭣이 중헌디? 나는 나서는걸 좋아하지 않는다. 그런데 이렇게 인터넷에 깔짝되는 이유가 무엇인가? 나서지 않고 내 의견을 자유롭게 말할수 있어서다. 나정통. 소위 가치투자를 하는 투자자들에게 유명한 종목이지만 다들 이야기 하는것이 뻔하다. 이익 잘나오고, 싸다. 내가 바라보는 포인트는 좀 다르다 길지는 않지만 답답해서 나정통을 진짜 제대로 봐야 하는 이유를 간단히 적어본다. 네이버, 카카오 등 대표 테크기업들이 원하는 것은 무엇일까? 네이버, 카카오, 뭐 이커머스 기업인 쿠팡까지. 국내 기업들로 이야기 해보면 이들은 이미 온라인 데이터를 다 먹었다. 이들이 가지고 있지 못한 데이터가 있을까 온라인에서? 아마도? 이제 관리의 영역이지 이제 확장은 그렇게 탐나지 않을 것이다. (cf 사실 ..
정리를 개인으로 해야하나 블로그에 해야하나..유튜브를 해볼까..또 무엇을 해볼까...계속 고민... 그러다 보니 어디에도 못하는..ㅎㅎ 우선 지금은, 오늘은 블로그에라도 매우 매우 간략하게 ...블로그에 안올? 못올?리고 보유만 하고 있는 종목들도 있는데.. 흠... 나이스정보통신 - 2분기 실적은 컨센 상회. - 긍정적인 부분은 온라인 VAN이 계속 증가하고 있는 부분. 오프라인도 지속 성장 - 거리두기가 격상되어 우려가 있으나 3분기도 건수기준 작년 3분기대비, 그리고 올해 2분기보다도 더 좋을 것으로 예상. 사실 이제 거리두기 영향은 그렇게 크지 않음. 풀린다면 완전 베스트 상황 - 3분기까지 지속 호실적 예상. 지속 보유 메가스터디교육 - 2분기 컨센하회라고 주가 하락. 추가 매수 기회라고 판단 ..
무엇을 하는 회사인가 - 머신비전, AI 비전 전문기업으로 국내 유일하게 머신 비전 시스템의 S/W 및 H/W를 자체 개발, 통합 공급해 옴. (그러나 이제 '유일'하지는 않은 듯). 과거에는 대부분 해외에서 유명한 Cognex의 라이브러리를 받아 실행시키는 기업이 대부분이었으나, 라온피플은 자체 엔진을 개발하여 검사 솔루션을 개발하는 기업. - 과거 사람들이 검수해야 하는 제조 공정에서 사람들이 하지 못하거나 사람들 보다 더 효율적으로 할 수 있도록 라온피플의 솔루션이 공급이 되는 것 - 예를 들어 과거 PCB 제조 공정에서는 사람들이 직접 육안으로 검사하는 공정이 있었는데, 이제 사람들 대신 라온피플의 솔루션이 공정에 투입이 되어 PCB 제조업체에게는 효율성 증가와 비용감소에 따른 이익을 늘려주게 되..
회사 및 사업 현황 - 동사는 수술용 척추 임플란트 전문 기업으로 경추, 흉추, 요추용 임플란트 등 척추를 구성하는 부위별 제품을 보유하고 있으며 ‘16년 코넥스 시장에서 코스닥 시장으로 이전 상장 - - 미국 매출 비중 43%, 국내 매출 비중 48%, 호주 4% 등 - - 주요 자회사는 미국 판매 법인인 AEGIS SPINE(70% 보유)이며 국내에서 생산, 미국법인을 통해 유통 및 판매계약을 담당하는 구조 - - 글로벌 척추임플란트 시장은 고령화 및 비만인구 증가에 따라 연평균 약 5%의 성장을 나타내고 있으며 전 세계 시장규모는 약 USD 8Bn으로 추정됨 - 북미 지역이 전체 시장의 약 60%를 차지하고 있으며 현재 주요 6개 회사가 80% 이상의 M/S를 차지하고 있는 시장구조를 보임. (Me..
기업 개요 - 2016년 4월 설립된 뮤직카우는 ‘Music becomes a Cash Cow’의 준말로 음악저작권 지분 구매 및 거 래를 통해 수익 창출 기회를 제공하는 플랫폼 사업자 - 뮤직카우는 크게 두 가지 수익 창출 모델이 있음. 1) 뮤직카우가 원작자로부터 음악저작권을 매입한 후 회원들에게 경매 방식으로 분할 판매를 통한 수익 창출 모델과 2) 유저들이 경매로 취득한 저작 권 권리를 뮤직카우 마켓에서 유저간 거래 매매를 할 때 수수료를 수취 모델 - 반대로 음악저작권 지분을 구매한 회원들은 1) 다양한 매체에서 발생하는 저작권료를 정산 받거나 2) 뮤직카우 자체 마켓에서 보유 지분을 다른 회원들과 거래하여 시세차익을 얻을 수 있음 - 음악저작권은 저작권법에 따라 원작자 사후 또는 음반 발매 후..
결론 크래프톤 공모가 이슈로 청약일이 연기가 되었으며 이에 상장도 연기된 상황. 결국 공모가는 기업가치의 이슈이고 기업가치 산정방식의 문제인데 금감원에서 이번 기업가치 평가에 대해 너무 과하다는 의견이 있었기 때문. 크래프톤의 공모 후 유통가능 물량은 상장주식수 대비 약 38%로 추정됨. 이는 1H20 이후 큰 규모의 IPO 종목의 14%대비 매우 높은편. 즉, 수급 상 좋지 않은 상황. 또한, 3개월 이내 출회될 VC 물량도 약 7.6%로 높은편으로 수급은 타 대형 IPO 기업대비 좋지 않음 또한, 이런 대형 공모주 IPO 경우 외국계의 영향이 높아 단기 수급에 좋지 않음. 결론적으로 크래프톤 IPO에 대한 기대감은 낮추는것이 좋을것으로 판단 됨. 이러한 IPO 기업들의 기업가치 논란이 함의하는 바는 ..
결론 - 6월 11일 기준 엔켐의 장외거래가는 47,500원으로 기업가치는 6,090억 원이며 향후 20% 공모를 가정 시 기업가치는 7,612억 원. 회사의 목표치와 23년까지 CAPA 증설을 고려하여 공격적인 이익 추정을 해보면 ‘21년~’23년 순이익은 각각 128억 원, 240억 원, 375억 원. P/E Multiple은 같은 기간 각각 59.5x, 31.7x, 20.3 x 수준 - 2차전지 밸류체인의 YTD 수익률은 KOSPI 대비 약 12%pt Underperform 하고 있으며 절대수익률도 마이너스로 부진한 성과를 보이고 있음. 2차전지에 대한 시장의 시각이 과거 대비 좋지 않은 점도 감안하여 볼 때 엔켐의 Valuation 수준은 투자자들에게 부담스럽게 느껴질 가능성이 높음. 그러나 중국..
무엇을 하는 회사인가 체성분 분석기라고 하는 제품을 만들어 국내와 해외의 헬스장 및 병원 등에 파는 기업 비즈니스 상황은 어떠한가 2019년까지 연간 꾸준히 높은 마진율과 함께 빠르게 성장하였으나 2020년 코로나 영향으로 최근 10년 동안 처음으로 역성장 하였음. '20년 연결기준 국내매출이 31%, 해외매출이 69%를 차지 투자 시장에서의 상황은 어떠한가, 왜 현재 지금 가치인가 절대이익은 증가중이지만 '18년부터 OPM이 지속 감소하면서 제조업체의 한계로 인식되고 있을가능성이 있음. 코로나이후 주가회복도 많이 되지는 못한 상황으로 체성분분석기라는 시장에서 동사의 경쟁력에 대한 의심도 존재할 수 있기 때문으로 판단. 비즈니스에서 기대할만한 것은 무엇인가? 성장할 수 있는가? 21년 하반기부터 출시되는..
금융주에 대한 고민 시작 미국의 10년물 금리가 지난주 금요일 0.91%에서 월요일 1.1%(1월 13일 기준)로 급격한 상승을 기록했습니다. 그 이유에는 첫번째로 민주당이 의회를 장악하게 되면서 경기부양책이 보다 적극적으로 시행될 가능성이 높아지게 되었고 두번째로 그로인하여 경기 회복에 대한 기대감이 선반영되었기 때문으로 해석가능할 것 같습니다. 즉, 경제성장과 이로 인한 인플레이션이 나타날 수 있다고 보고 있는것이지요 이처럼 금리가 상승하는 시그널은 사실 경기측면에서는 좋습니다. 경기가 회복하고 있다는 신호로 볼 수 있으니깐요. 그렇지만, 우리가 생각해볼점은 바로 증시에 대한 부분입니다. 사실 경기회복과 달리 증시는 20년 폭등을 하였고 대부분이 고성장주, 하이테크 기업들이 그 성장을 이끌었습니다. ..
비즈니스 상황은 어떠한가 3Q20 별도기준 누적 매출액은 652억원(YoY + 17%), 영업이익은 120억원(YoY +46%)를 기록하며 고성장 중입니다. 별도로 보는 이유는 15일 공시에 따라 최대주주가 현대그린푸드로 변경되기 때문입니다. 현대그린푸드로 변경되면서 기존 이지웰이 보유하고 있던 3개의 자회사를 기존 최대주주에게 총합 약 200억원에 재매각을 하게 됩니다. 즉, 향후 이지웰은 현재의 별도비즈니스만 운영되게 됩니다. 이지웰의 선택적 복지 온라인몰은 복지예산 증가와 함께 지속 성장중에 있습니다. 성장이 되고 있는 3가지 요인이 있는데요, 1) 전체 복지예산의 증가 2) 온라인에서 사용되는 복지포인트의 증가 3) 가격경쟁력을 토대로 개인 추가 결제액의 증가로 볼 수 있습니다. 1) 전체 복지예..
한라(건설주에 대한 짧은 생각) '20년 건설주에 대한 분위기는 좋지 않았습니다. 정부의 부동산 규제가 매우 강했기 때문입니다. 사실, 정부의 규제도 특히 다주택자를 잡으려고 하는것은 이해는 됩니다. 다만 더 중요한 공급의 중요성을 간과해서 참 안타깝고 욕먹어도 쌀만한것이지요. 먼저 이해가 간다고 말씀드린 이유는 다음과 같습니다. 주택자산 12억원 초과를 하고 있는 사람들이 소유하고 있는 평균 주택수가 3.64채이고 '19년 기준 일반 가구수 증가분 대비 다주택 소유자의 주택수의 증가분이 8.7배나 높은 상황입니다. 이에 서울과 경기 가구에서 다주택자가 보유하고 있는 가구수의 비중이 서울은 약 13%, 경기도는 약 15% 수준인 상황이지요. 사실 부자인 사람들이 부동산을 많이 가지고 있는것 자체는 문제가..
비즈니스 상황은 어떠한가 샘표식품은 대표적으로 요리 소스 제품 위주로 라인업을 갖추고 있는 식품 회사입니다. 간장, 된장, 고추장, 쌈장 파스타 소스(폰타나), 요리 에센스 연두, 그리고 맥주 안주 질러(육포), 반찬제품 등이 대표적이지요 3Q20 매출액과 영업이익은 각각 865억원(YoY +17%), 160억원 (YoY +50%)으로 매우 훌륭한 실적을 발표하였습니다. 샘표식품을 커버하는 애널리스트, 그리고 개인들조차도 관심이 많지 않아 정보가 없는데 제가 간략하게 적어보려고 합니다. 샘표식품이 실적이 좋은 이유는 무엇보다 물건이 잘팔리고 있기 때문입니다. 국내에서는 전년 동기대비 16%, 해외수출로 전년 동기대비 27% 성장하고 있습니다. 매우 놀라운 수치이지요? 타음식료 업체들보다 좋으면 좋지 절대..
