전략에 대한 생각 전략에 대한 재미있는 글을 읽어서 간략하게 적어봅니다. 사실, 어쩌면 뻔한거일수도 있는데 한번 생각으로 간략하게 정리하는게 좋을것 같아서요 전략에 핵심은 무엇일까요? 저는 주위사람으로부터 이런 말을 많이 듣습니다. '전략적인 놈...(친구들 버전)', '뭘 그렇게 하나하나 다 전략적으로 따지냐' (업무버전) 그런 제가 투자할 때나 제가 사업을 할 때 항상 출발하던 질문이 있습니다. 바로 "경쟁우위는 무엇인가?" "경쟁기업과 차별화 포인트는?" "그렇다면 경쟁우위는 어디에서 오는가?" 뭐 이러한 것들이죠. 아마 대부분의 사람들이 사실은 다 비슷할 것이라고 생각합니다. "경쟁자가 누구라고 생각하나요?" "어떻게 이들과 차별화를 할 것인가요?" VC든, 펀드매니저든, 애널리스트든, 모든 투자..
대마초가 합법이 된다면 대마초 이야기를 주위 사람들과 많이 하신적이 있나요? 아마 우리 나라에서는 절대 그런적 없으시겠죠. (있으시다면...철컹..철컹...) 요즘에는 조금 분위기가 식기는 했지만, '19년 하반기에 미국 투자자들에서 가장 핫한 영역중 하나가 바로 대마초산업이었습니다. 점점 미국 주 정부들이 대마초를 의료용뿐만 아니라 일반 성인용으로 합법화 하는 비중이 증가하고 있기 때문입니다. 응? 중국을, 그 큰 나라마저도 병들고 망하는데 기여했었던 마약의 폐해를 모를리가 없는데 합법화 하고 있다고요? 정말 사실입니다. 그럼 왜 그럴까요? 단순합니다. 돈입니다 돈. 다 돈 때문입니다. 세금을 늘리기 위해서죠. 코로나로 인하여 미국의 부채에 대한 이야기가 나오고 있지만, 사실 미국의 부채문제는 금융위기..
로지텍(Logitec) 최근 몇년간 게이밍 컴퓨터, 게이밍 모니터, 게이밍 마우스, 게이밍 키보드 등등의 수요가 증가하고 있는것을 인지하고 있었습니다. 그래서 한때는 다나와의 주주가 되기도 했지요. 국내에서 다나와는 컴퓨터 관련 장비를 검색하는 가격비교 사이트로서 해당 기기를 사기 위한 사용자 트래픽이 증가하고 있었으니깐요. 실제로 '19년 동사의 매출액과 영업이익은 각각 1,670억원, 285억원으로 '18년 대비하여 각각 57%, 41% 증가하였습니다. 이러한 실적 증가추이는 코로나 사태로 인하여 계속 유지되고 있는데요, 2Q20 동사의 매출액과 영업이익 또한 전년 동기 대비 각각 50%, 49%씩 증가하고 있습니다. (너무 다나와를 일찍 팔았나봐요 ㅎㅎ) 주가는 어땠을까요? 배틀그라운드가 기촉제가 ..
넷플릭스(Netflix) 3Q20 실적 발표 넷플릭스의 3Q20 매출액은 약 64억달러(YoY + 22.7%), 영업이익은 약 13억달러(YoY +34.1%), 그리고 EPS는 $1.74를 기록하였습니다. 매출액은 회사 가이던스 보다 잘나왔고 IB들의 컨센서스에 부합하였지만, EPS는 회사가이던스 $2.09, IB들의 컨센서스 $2.13을 밑돌았습니다. 넷플릭스는 EPS가 부합하지 못한 이유로는 유로화 약세로 인한 환손실평가 때문이라고 설명했습니다. 실적발표와 함께 넷플릭스의 주가는 하락세로 전환하였습니다. 주가가 하락세로 전환된 이유는, EPS 실적 미스도 미스지만, 사실은 넷플릭스의 회원 순증가입자수가 넷플릭스의 가이던스와 IB들의 컨센서스를 모두 밑돌았기 때문입니다. 넷플릭스는 3Q20 250만명을..
곡물 가격 상승 아이디어 (Feat Deer, AGCO, 대동공업) 최근 국제 곡물 가격이 상승하고 있는 모습입니다. 이에 따라 실제로 국내 기관에서 원자재 투자에 관해서는 곡물 상품을 추천하는 의견도 증가하고 있습니다. 곡물 가격이 상승의 수혜를 보기 위해 투자할 수 있는 방법은 1) 직접 투자 2) 선물 투자 3) 곡물 ETF 투자가 대표적입니다. 주식은 잘 떠오르기 쉽지 않지요. 그렇지만, 해외 기관투자자들은 곡물가격이 상승하면 투자하는 주식이 있습니다. 바로 "Deer&Company"(DE) 입니다. Deer는 글로벌 트랙터 시장 점유율 1위 기업입니다. 현재 Deer를 커버하고 있는 해외 IB들의 Buy 의견은 약 66% 입니다.Deer를 커버하고 있는 애널리스트 10명중 6.7명은 Deer에 ..
금융주들의 수난 시대( feat 자본주의의 종말?) 국내 금융주들의 주가가 계속 좋지 않은 상황입니다. 코로나 이후 연초의 주가를 회복한 타 산업 및 기업들과 달리 연초 대비 여전히 부진합니다. 그러나 이는 국내 뿐만 아니라 미국의 대형 IB은행들도 마찬가지입니다. JP Morgan은 3Q20 EPS가 컨센서스대비 31%나 좋게 나왔습니다. 그럼에도 주가는 2% 하락했습니다. Citi group은 3Q20 EPS가 컨센서스대비 54%나 좋게 나왔습니다. 그럼에도 주가는 약 5% 하락했습니다. 엄격한 스트레스테스트를 다 진행한 후에도 이러한 상황이니, 투자자들이 금융사에 대한 시각이 얼마나 좋지 않은지 알 수 있습니다. 금융사들이 아무리 수익다변화를 하고 있더라도 금융주를 바라보는 투자자들의 초점은 '금리..
명품 럭셔리 시장 글로벌 명품 럭셔리 시장 규모는 '19년 기준 약 2,998억달러를 기록하였습니다. (10년 연 평균 약 7.5% 성장) 같은 기간 온라인 E-commerce 명품 럭셔리 시장 규모는 '19년 355억 달러를 기록하였습니다. (10년 연 평균 약 29% 성장) 온라인에서 빠르게 성장하게 되면서 전체 시장에서 온라인이 차지하는 비중은 '09년 2%에서 '19년 12%까지 상승하게 되었습니다. 대략적으로 명품이 100개가 팔린다면 과거에는 2개가 온라인에서만 팔렸는데, '19년도에는 12개가 온라인에서 팔렸다는 소리입니다. Bain & Company에 따르면 이러한 추이는 향후 더 가속화 되어 '25년에는 럭셔리 시장내에서 온라인 채널이 차지하는 비중이 30%에 육박할 것으로 전망하였습니다..
PG(Payment Gateway) 란 PG 혹은 전자지불대행이라고 하는데, 온라인 거래에서 전자상거래 판매자(쿠팡, 이마트몰, 각 개인 쇼핑몰 사업자 등)를 모집 및 관리하고, 전자상거래업 판매자에게 신용카드 및 기타 결제수단(계좌이체, 휴대폰결제, 선불카드, 상품권 등)을 이용하여 결제가 이루어질 수 있도록 결제 시스템을 제공하는 것을 말합니다. PG사는 결제 시스템 제공 및 지급 정산 업무를 담당하고 거래액 혹은 거래 건별에 대하여 일정 수수료를 매출로 인식합니다. 온라인 결제에서 PG사는 카드사의 가맹점이 됩니다. 그리고 전자상거래 업체들을 PG사의 가맹점으로 모집하고, 쇼핑몰을 대신하여 신용카드사에 거래내역 및 승인정보 등 지급결제 정보를 지공한 뒤 카드사로부터 대금을 PG사가 지급받아 PG 수..
VAN 사업자의 역할 VAN(Value Added Network) 사업자는 통신사업자로부터 통신 회선을 빌려 통신망을 구성하여 가맹점(마트, 음식점 등의 사업자)과 카드사간의 네트워크망을 구축하여 카드사용 승인중계 및 카드전표 매입 업무를 담당 신용카드사를 대신하여 가맹점을 모집하고, 가맹점에 단말기를 제공. 이후 신용카드 및 체크카드를 통해 물품 등의 결제와 거래가 발생하면 카드사로부터 카드결제 승인을 받을 수 있도록 승인중계업무를 하고 있음. 또한, 카드결제 후 가맹점이 카드사에 대해 카드결제 대금을 청구해 받을 수 있도록 카드매출데이터를 정리, 제출하는 카드전표 매입 업무도 대행하고 있음 즉, VAN사업자는 가맹점 유치 및 관리, 카드사용 승인중계 및 카드전표 매입 업무 대행 과정에서 카드사로부터 ..
마이데이터 (My Data) 마이데이터라는 용어가 이슈가 된지 꽤 되었습니다. 지금도 이슈이고, 앞으로도 계속 이슈가 될 단어일 겁니다. 단어 그 자체에서 느낄 수 도 있듯이 바로 '내 데이터, 내 자료' 라는 뜻입니다. 그게 무엇이냐고요? 마이데이터 사업은 의료, 금융, 유통, 통신 등 다양한 산업, 분야에 모두 적용이 가능한데, 금융 산업으로 예시를 들어 보겠습니다. 우선, 마이데이터 사업의 정의를 좀 더 정확히 짚고 넘어가보겠습니다. 마이데이터 사업은 정보의 주체인, 즉 정보의 원천 제공자인 개인의 권리를 보다 명확하게 하여 데이터의 활용도를 높일 수 있도록 하기 위함입니다. 금융산업으로 간략히 예를 들면, 과거에는 신한은행을 주거래 은행으로 사용하는 사람의 데이터의 소유권을 명확하게 할 수 있는 ..
돌아오는 의류 소비 오늘은 재미난 내용을 보았습니다. 해외 IB인 Barclays에 Adrlenne Ylh 라는 애널리스트분이 있는데요, 이분은 2008년 글로벌 금융위기 이후에 의류, 신발 등 전문 유통업(ex, American Eagle, Foot Locker, Gap 등)에 대해 긍정적인 의견을 낸적이 한번도 없었습니다. 무려 10년이 넘게 단 한번도 좋게보지 않다가, 이번 코로나 사태 덕분으로?! 인하여 업이 좋아질 수 있다고 전망한것이니 흥미가 생깁니다. 이분의 요지는 다음과 같습니다. 그 동안 오프라인 업체들은 E-commerce 업체들이 빠르게 성장하면서 거의 제로마진에 가깝게 경쟁을 하였고, 그리고 오프라인에는 매장이 공급 과잉인 상태였기 때문에 수익성이 계속 훼손되었습니다. 그렇지만, 코..
4월 27일 신한은행이 '2020 보통사람 금융생활 보고서'를 발표. 1. 대한민국의 '보통가구'(통계적으로 가장 평범한)의 '19년 월 평균 소득은 약 486만원. 이중 소비는 241만원으로 자산증식을 위한 저축은 월 245만원, 연간 기준 약 2,940만원을 저축할 수 있다고 볼 수 있음. 이중 117만원을 실제 투자로, 부채 상환으로 41만원, 그리고 87만원을 잉여자금으로 남기는 성향을 보였음. 2. 상위 20%에 해당하는 소득 1구간은 월 902만원, 하위 20%에 해당하는 소득 1구간은 189만원을 벌어 격차는 4.8배로 '18년과 비슷한 수준을 유지 3. 그러나 계층별 부동산 자산 양극화는 심화되었음. 상위 20%의 부동산 자산 규모는 6억 9천만원, 하위 20%는 5,644만원으로 '18년..
