노루페인트

비즈니스 상황은 어떠한가

 

코로나로 인한 경기 악화로, 공업용 도료 빠지면서 매출 및 이익이 전년동기대비 하락 중

그러나 1) 고부가가치 제품 증가 2) 원가하락으로 수익성은 개선되고 있음

 

 

시장에서의 상황은 어떠한가, 왜 현재 지금 가치인가?

 

 

연초이후 주가추이. 코로나 급락장 이후 회복은 많이 못한 상황

페인트주는 건설에 민감한것으로 이해되고 있고, 건설경기 부진과 연관

그리고 전통산업에 대한 기대감이 없음

 

 

비즈니스에서 기대할만한 것은 무엇인가? 성장할 수 있는가?

 

 

산업내에서 유일하게 점유율 늘려나가고 있음. 업황회복시 가파른 이익 상승 가능

가전제품 및 차량 비중 증가함에 따라 전체 수익성 좋아짐

공장부지 이전에 따른 평가차익.

 

 

시장에서 기대할만한 것은 무엇인가?

 

 

시장에선 이 회사에 대한 기대가 전혀 없음

비즈니스 본업보다 안양공장 이전 결정 시 한번 반응은 올 것

 

 

비즈니스적으로 리스크는 무엇인가? 잘 안되면 얼마나 안될것인가?

 

 

크게 없어 보임. 원론적인( 경쟁력 하락, 시장감소) 리스크만 존재

 

 

시장에서의 리스크는 무엇인가?

 

 

시장리스크. 그리고 기대감이 없어 오를만한 촉매가 없음

 

 

그래서 투자자로서 어떻게 하는게 좋을지?

 

크게 욕심없으면 사놓고 있으면 향후 최소 4년안에 50% 먹음.

최소 연 10% 수익률 기대 가능.(대충 계산)

단, 부지매각 안된다면 배당수익 제외하고는 차익실현은 없을가능성도 있음.

결론적으로는 안전마진은 매우 높다고 생각.