기업개요
내셔널지오그래픽, NFL 등의 브랜드를 라이선스 후 의료, 잡화 등의 제품 판매
주 고객층: 20~30대의 남녀
수익모델
의류 및 가방 등의 잡화
백화점, 온라인 등으로 판매. 현재 온라인 비중은 20%로 전체 매출대비 낮은상황이나 이는 오프라인 성장이 워낙 빠르게 나타나고 있기 때문
시장
과거 아웃도어 시장이 끝나고, 점점 캐쥬얼 스포츠시장이 커지고 있는 상황
해당 성장 트렌드에서 가장 잘하고 있는 유일, 유이한 기업으로 올해는 디스커버리보다도 커질수도 있음.
2분기 성장률로만 보면 디스커버리보다도 빠르게 성장하고 있는 상황. 그러나 규모는 디스커버리 대비 약 2/3 정도
포인트 및 경쟁력
변화하고 있는 의류 시장속에서 트렌드 선점을 하고 있음
코로나에도 불구하고 성장한 몇 안되는 브랜드
올해 출시 3~4년차로 향후 1~2년은 추가 성장 가능할 것으로 판단
현재까지는 국내에서만 비즈니스 영위, 상장 후 해외 진출 본격 시작할 것 (즉, 현재 밸류에이션에 해외 기대감 반영 X)
NFL도 계약 후 미국 진출. 현재 미국시장 NFL 의류 시장 비어있는 듯. 동사 센스로 잘될가능성 존재 (디자인 이뻐보임..물론 카피이슈 있음)
리스크 포인트
성장세 꺾임. 트렌드가 꺾일수도 있지만, 해당 카테고리내에서 디스커버리를 제외하고 견줄만한 기업이 없음.
해외진출 실패: 투자만 하고 꺾인다면, 멀티플 올라갈 것
라이센스 연장 계약 실패: 해외 추가 확장한 것으로 보아 해소된 것으로 판단
온라인 비중 낮으나 타 브랜드와 비슷. 오히려 자사몰 비중은 증가 중
결론
현재 시총 약 2,800억원. 2Q까지 실적 감안 시 '20년 이익 기준 약 7배 수준. (전년대비 약 248% 성장).
그럼 내년은? 아무도 모름. 과거 같으면 언제 꺾일줄 모르므로 아마 쉽게 사지 못했을 것. 그런데 경험상 4~5년은 그냥 가는 듯.
올해 하반기~ 내년 해외 터진다면 최소 2배이상 갈 것.
사야되 말아야되? 답: 사볼만 한다고 판단