메가스터디교육 3분기 실적

메가스터디교육 3분기 실적

메가스터디교육이 3분기 연결 실적은 매출액 1,257억원(YoY -0.5%), 영업이익은 183억(-40%)을 기록하였습니다. 저번에 작성하였던 메가스터디교육글에서 3분기 실적이 좋지 않을 가능성이 매우 높을것이라고 이야기를 하였고, 대부분 그렇게 예측하였으므로 크게 놀라울것은 없는 실적입니다. 

 

1. 고등사업부

 

결국은 코로나 때문인데 현재 메가스터디에서 가장 큰 매출과 이익을 차지하고 있는 고등사업부에서 오프라인부분의 매출이 저조할 수 밖에 없었습니다. 고등 사업부의 매출액과 영업이익은 각각 783억(YoY -17%), 124억(YoY -51%)를 기록하며 3분기 메가스터디의 실적 부진을 이끌었습니다. 

 

고등사업부에서 계속 지켜보아야할 부분은 1) 점유율 확대가 어느정도까지 가능할지 2) 가격인상효과가 얼만큼 나타날것인지 입니다. 이투스의 유명 과탐 강사진들을 스카웃해옴으로써 수능인강시장에서 중요한 과탐시장을 메가스터디가 거의 먹어버리게 된 상황입니다. 그리고 큰 투자를 한 만큼 메가스터디는 가격인상도 단행하였는데요, 온라인 사업부의 경우 가격인상을 한 부분의 대부분은 곧 이익의 증가로 이어집니다. 이투스 매출의 약 70%가 현재 과탐강사분들의 영향때문이라는 것을 보면, 사실 '21년도의 메가스터디 고등사업부의 전망은 매우 좋다고 보아야 할 것입니다. 

 

단, 코로나 추이는 계속 체크를 해야합니다. 만약, 코로나가 지속되고 이제 정말로 비대면 수업이 보편화가 되면 메가스터디 고등사업부에게는 악재입니다.

 

 

2. 초중등사업부

 

고등사업부와 달리 코로나 덕분에 매우 큰 수혜를 입었습니다. 초중등 6사업부의 매출과 영업이익은 각각 262억(YoY 64%), 64억(YoY +120%)을 기록했습니다. 제가 생각하던것보다 더 빨리 사업성과가 나타나고 있어서 개인적으로는 놀라웠습니다. 주목해야할점은 영업이익률인데, 3분기 초중등 사업부의 영업이익률은 24%를 기록했습니다. 고등사업부보다 높은 상황이고, 그리고 초중등사업부 역대 최고의 마진율입니다. 왜 주목해야할점이냐고 말씀드리냐면, 지속 투자를 하고 있는 상황에서 아직 최고 컨디션으로 올라오지도 않은 상황에서 이러한 수익성이 나왔기 때문입니다. 4분기는 비수기이기는 하지만, 어쨌든 작년 동기대비해서는 좋은 실적을 보여줄 것이라고 생각합니다.

 

3. 성인 사업부

 

성인사업부에서 주목해야할부분은 공무원 사업부 입니다. 공무원 사업부의 3분기 매출액은 약 42억원으로 추정됩니다. (정확한 숫자는 회사에 확인이 필요하지만, 보고서를 본 제 추정은 그렇습니다.) 계속 올라오고 있는 상황이지만 사실 제 생각보다 숫자가 좀 약해서 아쉽습니다. 그러나 주목해야한다고 말씀드린 이유는, 비용을 생각보다 많이 쓰고 있지 않아서 입니다. 3분기 공무원 사업부의 적자는 약 -4억으로 추정되는데, 사실 매우 적습니다. 좋게 해석하면, 적자가 적은것이고, 나쁘게 해석하면 사실 아직도 투자를 제대로 안하고 있다고 볼수있겠지요. 저는 중간에서 좀 더 전자에 가까운쪽으로 판단하고 있습니다. 왜냐하면, 메가는 무엇보다 이 시장을 가장 잘 아는 회사입니다. 철저하게 계산기를 두드리면서 시장을 제패하러 접근하고 있다는 뜻이지요. 실제고 공무원 사이트의 트래픽을 보면 타 회사들은 정체지만, 유일하게 늘어나는 것이 메가공무원 입니다. 올해 제가 공무원사업부의 매출을 150억에 적자 90억을 예상했는데, 너무 과하게 적자를 잡은것 같습니다.  

 

이상 메가스터디 3분기 실적에 대한 간단란 코멘트를 마칩니다. 주 핵심적인 내용에 대해서는 적은것 같습니다. 더 궁금하신 사항이 있으시면 댓글남겨주세요. 감사합니다. 

 

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2020/11/07 - [투자/국내관심기업] - 메가스터디교육(feat 교육시장 제패)

메가스터디교육(feat 교육시장 제패)

 

 

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